近期，A股4600多家上市公司2021年年報披露結(jié)束。

根據(jù)中國上市公司協(xié)會最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2021年末上市公司數(shù)量增長至4682家,總市值96.53萬億元，規(guī)模穩(wěn)居全球第二。2021年，上市公司共實現(xiàn)營業(yè)總收入64.97萬億元，營業(yè)總收入同比增長19.81%。

數(shù)據(jù)顯示，2021年大消費（食品飲料、家電、汽車、醫(yī)療保健、餐飲旅游、文化傳媒、零售）板塊表現(xiàn)不俗，行業(yè)經(jīng)營業(yè)績普遍向好。在統(tǒng)計的777家大消費板塊上市公司中，71%的公司實現(xiàn)盈利，大方向上盈多虧少。

宏觀消費市場復(fù)蘇 拉動經(jīng)濟穩(wěn)定增長

根據(jù)國家統(tǒng)計局發(fā)布的數(shù)據(jù)，2021年，消費品市場恢復(fù)明顯，已高于2019年同期水平。2021年，消費支出對經(jīng)濟增長的貢獻率為65.4%，拉動經(jīng)濟增長5.3個百分點。第四季度，消費支出對經(jīng)濟增長的貢獻率高達85.3%。

具體來看，2021年全年社會消費品零售總額440823億元，比上年增長12.5%。

商務(wù)部研究院流通與消費研究所助理研究員梁威表示，2021年，我國消費市場實現(xiàn)有序恢復(fù)，主要體現(xiàn)在以下幾方面：

一是升級類商品銷售額實現(xiàn)較快增長，2021年，金銀珠寶、體育娛樂用品、文化辦公用品、化妝品和通訊器材等商品零售同比分別增長29.8%、22%、18.8%、14%和14.6%，兩年平均分別增長11.2%、15%、12.1%、11.7%和13.7%，增速明顯高于商品零售平均水平；

二是服務(wù)性消費支出恢復(fù)性增長，2021年人均服務(wù)性消費支出在居民消費支出中所占比重為44.2%，較2020年回升了1.6個百分點；

三是線上消費需求穩(wěn)定釋放，2021年全國網(wǎng)上零售額13.1萬億元，同比增長14.1%；其中，實物商品網(wǎng)上零售額同比增長12.0%，占社會消費品零售總額的比重為24.5%；

四是進口消費發(fā)展勢頭良好，2021年我國進口消費品同比增長9.9%；免稅消費規(guī)模高速增長，2021年，海南實現(xiàn)離島免稅購物金額495億元、購物人數(shù)672萬人次，分別同比增長80%和49.8%。

中國信息協(xié)會常務(wù)理事、新經(jīng)濟研究院院長朱克力表示，去年以來，消費市場呈現(xiàn)整體回暖和局部分化的雙重特征，既有品質(zhì)化多樣化消費需求增加、升級類商品消費加快增長、線上線下深度融合等亮點，也有消費恢復(fù)勢頭因疫情多發(fā)受阻與線上市場、下沉市場及創(chuàng)新型消費持續(xù)升溫等相并存。

朱克力認為，結(jié)合一些重點消費板塊如零售、食品飲料、娛樂等上市公司表現(xiàn)，從線上看，線上零售成為新型消費熱點，不少新品和升級類商品熱銷，消費者對健康、綠色、智能產(chǎn)品及國風(fēng)國潮偏好顯著，直播帶貨成為電商標配。從線下看，一些城市線下商貿(mào)遇冷或中斷對實體零售和餐飲服務(wù)帶來沖擊，但冰雪消費、醫(yī)療美容、在線旅游等新型消費市場規(guī)模迅速擴大、潛力不斷釋放，同時基于社區(qū)、縣鎮(zhèn)、商圈等場景體驗的帶入提升了用戶消費意愿和消費體驗，用戶定制和“黑科技”頗受年輕人青睞。一個貫通城市鄉(xiāng)村、涵蓋線上線下、融合到家到店的消費生態(tài)圈正在形成。

消費板塊上市公司行業(yè)表現(xiàn)分層明顯 

從盈利公司數(shù)量來看，在統(tǒng)計的已披露年報的上市公司中，家電、食品飲料、零售行業(yè)分別有86%、76%、76%的公司實現(xiàn)盈利。文化傳媒行業(yè)公司實現(xiàn)盈利比例相比較少，為62%，而餐飲旅游行業(yè)實現(xiàn)盈利公司數(shù)量未過半，為47%。

制圖：焦磊。數(shù)據(jù)來源：Wind

2021年，家電行業(yè)上市公司實現(xiàn)13582.15億元，同比增長16.14%，實現(xiàn)凈利潤865.02億元，同比增長6.25%。美的集團、海爾智家、格力電器占據(jù)營收前三甲，分別取得收入3417億元、2277億元、1885億元，實現(xiàn)凈利潤285億元、130億元、230億元。從業(yè)務(wù)層面看，大部分白電企業(yè)實現(xiàn)了正增長，明顯好于行業(yè)平均水平，營收增長靠前的有海信家電（39.6%）、美的（20.2%）。在黑電上市公司中，凈利潤增速靠前的為四川長虹、極米科技和四川九洲，增速分別為187.4%、79.9%、78.9%。在廚小電領(lǐng)域，新興賽道——生活智能電器和集成灶表現(xiàn)亮眼，科沃斯、億田智能和火星人營收分別增長81%、71.7%、43.7%，凈利潤分別增長212.7%、45.8%、36.2%。

2021年，食品飲料行業(yè)上市公司實現(xiàn)營收 8943.13億元，同比增長14.32%，歸母凈利潤1566.57億元，同比增長12.44% 。分子版塊來看，除肉制品由于豬肉價格下跌影響，食品飲料各子版塊營收均實現(xiàn)增長，乳制品和白酒企業(yè)營收占據(jù)了上市食品飲料企業(yè)收入的一半以上，而白酒板塊勢頭兇猛，創(chuàng)造了行業(yè)近7成的利潤。貴州茅臺、五糧液、伊利股份分別實現(xiàn)凈利潤524億元、233億元、87億元，位列盈利前三甲。

2021年零售行業(yè)上市公司受疫情反復(fù)，業(yè)績表現(xiàn)不佳，行業(yè)整體營收及凈利潤增長皆為負數(shù)。但主要的52家上市公司2021年實現(xiàn)營業(yè)收入5034億元，同比增長4.69%，實現(xiàn)歸母凈利潤129.99億元，同比減少9.04%。從子板塊來看，除超市業(yè)態(tài)外，百貨、專業(yè)市場及連鎖、黃金珠寶等其他業(yè)態(tài)均實現(xiàn)收入和利潤同比增長。

得益于2020年行業(yè)基數(shù)較低，2021年文化傳媒行業(yè)上市公司凈利潤爆發(fā)式增長，較2020年同比增長1532%，取得營收4593億元，同比增長11%，已恢復(fù)至疫情前水平。

與文化傳媒相類似，餐飲旅游行業(yè)上市公司營收2021年也整體小幅恢復(fù)，恢復(fù)至2019年同期的75%。凈利潤也基于上一年的低基數(shù)猛增1355%，達54億元。從細分板塊看，免稅板塊收入增速最快，達28.7%，歸母凈利潤同增57.2%；休閑度假景區(qū)板塊，收入增速達到24.2%，歸母凈利潤大幅扭虧；自然景區(qū)板塊，大部分自然景區(qū)客流同比提升，收入同增11.3%；出境游尚未恢復(fù)，加之疫情反復(fù)，旅行社及商旅服務(wù)板塊收入減少近一半；餐飲收入板塊，收入同增15.2%，由于存在政策補貼，21年歸母凈利潤虧損擴大。

消費潛力進一步釋放 拉動經(jīng)濟高質(zhì)量增長

近日，國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于進一步釋放消費潛力促進消費持續(xù)恢復(fù)的意見》（以下簡稱《意見》）。《意見》指出，消費是最終需求，是暢通國內(nèi)大循環(huán)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)和重要引擎，對經(jīng)濟具有持久拉動力，事關(guān)保障和改善民生。

《意見》提出了五方面二十項重點舉措。一是應(yīng)對疫情影響，促進消費有序恢復(fù)發(fā)展；二是全面創(chuàng)新提質(zhì)，著力穩(wěn)住消費基本盤；三是完善支撐體系，不斷增強消費發(fā)展綜合能力；四是持續(xù)深化改革，全力營造安全放心誠信消費環(huán)境；五是強化保障措施，進一步夯實消費高質(zhì)量發(fā)展基礎(chǔ)。

梁威認為，《意見》對我國消費板塊具有積極意義。他表示，一是有助于增強消費信心，在當(dāng)前國內(nèi)新冠肺炎疫情沖擊消費的情況下，《意見》一系列舉措有助于穩(wěn)定居民收入和消費預(yù)期，增強消費信心；二是有助于推動優(yōu)化升級類商品消費與服務(wù)消費供給，更好適應(yīng)人民日益增長的美好生活需要，釋放消費結(jié)構(gòu)升級潛力；三是有助于豐富進口消費供給，推動免稅零售業(yè)態(tài)提質(zhì)擴容，釋放進口消費潛力，更好承接消費回流；四是有助于新型消費加快發(fā)展，以匹配消費需求為導(dǎo)向，推動線上與線下融合的業(yè)態(tài)與模式創(chuàng)新。

在朱克力看來，《意見》的提出聚焦消費領(lǐng)域難點堵點，從系統(tǒng)全面促進消費的角度為進一步釋放消費潛力、促進消費持續(xù)恢復(fù)提供了實現(xiàn)路徑，著眼于短中長期相結(jié)合，以全面創(chuàng)新提質(zhì)穩(wěn)住消費基本盤、以完善支撐體系不斷增強消費發(fā)展綜合能力，既有利于夯實消費領(lǐng)域近年來持續(xù)拓展、消費結(jié)構(gòu)升級趨勢不斷強化的趨勢，也對2022年我國具體消費領(lǐng)域尤其是重點消費板塊將帶來可預(yù)期的積極影響。

他表示，通過綜合施策，在消費者收入水平的穩(wěn)步提升下，一些傳統(tǒng)消費領(lǐng)域如家電、汽車、家居建材等市場空間將一步釋放，相應(yīng)的品質(zhì)消費需求也將水漲船高。同時，隨著消費業(yè)態(tài)和模式的迭代創(chuàng)新，包括文化娛樂等領(lǐng)域的新興消費、健康養(yǎng)老托育等方面的高品質(zhì)服務(wù)消費將不斷增加，成為消費持續(xù)增長和經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的有力支撐。

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