人民網北京2月19日電 （黃盛）國際指數編制公司明晟（MSCI）在北京時間2月13日公布了2月份的季度指數評審結果。對于MSCI新興市場指數中的A股成分股而言，此次調整新增了4只個股，剔除了48只個股，這一調整將于2月29日收盤后生效。

 對此，多位業內人士表示，MSCI按照公司市值、流動性、行業代表性等因素對指數成份股進行調整。整體來看，本次調整主要是根據市值納入標準進行的技術性調整。剔除樣本可能因為降至市值門檻以下而被剔除，其流出資金有限，對A股影響亦有限。

中金公司首席海外策略分析師劉剛表示，MSCI每年會對其所有指數做四次例行調整，包括5月和11月較大幅度的半年度審議，以及2月和8月范圍較小的季度審議。每次調整的依據主要為客觀量化指標，如市值和流動性等。此次作為常規的季度審議，整體影響有限，資金流出可控。

劉剛表示，本次被剔除的48家A股公司在MSCI新興市場指數中的合計權重僅為0.097%，根據追蹤指數的被動資金規模，以當前MSCI含A股資金量大約3450億人民幣為準，可以測算出潛在的被動資金流出規模約為3.3億人民幣，相比A股市場的成交額非常有限，約為2023年A股日均成交額的0.04%左右。此次納入指數的4家A股公司權重占MSCI新興市場合計約為0.037%，所設計的潛在被動資金流入約為1.3億人民幣。

海通策略首席分析師吳信坤表示，此次被調出的48只A股個股總市值均處于100-240億元區間內，屬于因低于相關市值、流通市值標準而被調出。調整對市場的影響主要集中在資金面上，以外資為主。這源于跟隨MSCI全球指數的被動基金，可能會對新納入的股票分配較多的資金，而將剔除的個股被動賣出。但經粗略估算，由于剔除樣本的總市值占新興市場指數的比重僅為2%左右，疊加并不涉及調整A股在新興市場指數的20%的納入因子，因此整體調整影響較為有限。

吳信坤認為，近期資金面和政策面的積極因素不斷積累，從政策面來看，一季度往往是國內重大會議召開時間窗口，積極的穩增長政策還將持續發力，國內基本面或逐步修復。

中信證券指數研究首席分析師顧晟曦認為，截至2024年1月31日，中國股票在MSCI新興市場指數中的權重約為24.87%，在新興市場中占有重要地位。2024年2月以來北向資金合計凈流入211.69億元，當前中證全指的近十年PE歷史分位數約為14%，對于外資是一個較好的配置時機。

 

 

 

 

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